Nvidia beflügelt Märkte - Saudi-KI-Offensive, Japan beschließt 112-Mrd.-Stimulus

20. Nov.
6 Min. Lesezeit

Die Marktstimmung verbesserte sich nach starken Nvidia-Berichten, die den Optimismus im Technologiesektor neu entfachten. Der Nikkei legte um 2,6% zu, während DAX und FTSE 100 zwar von ihren Tageshöchstständen abwichen, aber immer noch um 0,9% bzw. 0,5% im Plus lagen. Ein Anstieg des NASDAQ um 1,6% trieb die US-Futures nach oben.

Anleihen entwickelten sich uneinheitlich. Bundesanleihen gaben nach, während die Renditen stiegen, da die Erwartungen an eine Zinssenkung nachließen. Die Bank of England dürfte die Zinsen im Dezember weiterhin senken, die EZB hält jedoch an ihrer unveränderten Haltung fest, und die Märkte reduzierten ihre Wetten auf eine Zinssenkung der Fed im nächsten Monat. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg um 0,6 Basispunkte auf 4,14%, die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen um 2,3 Basispunkte und die Rendite zehnjähriger britischer Staatsanleihen um 0,6 Basispunkte, nachdem die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen über Nacht um 5,1 Basispunkte gestiegen war.

Der US-Dollar Index notiert aktuell bei 100,35 Punkten und damit über 100 Punkten. Der Goldpreis hat sich kaum verändert und liegt bei 4078,64 US-Dollar pro Unze. Die Ölpreise haben die gestrigen Verluste teilweise wieder wettgemacht, und der WTI-Kurzfristkontrakt ist um 1,2% auf 59,85 US-Dollar pro Barrel gestiegen.

Anleger bewerten die Erfolgsaussichten des jüngsten US-Vorschlags für ein Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine.

Marktüberblick

SPDR S&P 500 ETF - Tageschart

US 10y Treasuries - Tageschart

Gold - Tageschart

Bitcoin - Tageschart

Volatilitätsindex - Tageschart

Schlagzeilen am Morgen

Abbott übernimmt Exact Sciences für 21 Milliarden USD. Abbott hat eine verbindliche Vereinbarung zur vollständigen Übernahme von Exact Sciences für 105 USD je Aktie in bar getroffen, was einem Eigenkapitalwert von rund 21 Milliarden USD und einem Unternehmenswert von etwa 23 Milliarden USD entspricht. Mit dem Zukauf steigt Abbott zur Marktführerschaft in der Krebsfrüherkennung auf und stärkt sein Diagnostikgeschäft, das künftig jährlich über 12 Milliarden USD Umsatz erzielen wird. Exact Sciences erwartet 2025 einen Umsatz von über 3 Milliarden USD mit hohem zweistelligem Wachstum. Die Transaktion soll im zweiten Quartal 2026 abgeschlossen werden.

IBM und Cisco wollen verteiltes Quantencomputing-Netzwerk bis Anfang 2030er. IBM und Cisco haben eine strategische Partnerschaft angekündigt, um die Grundlagen für ein verteiltes Quantencomputing-Internet zu schaffen. Durch die Kombination von IBMs führenden Quantencomputern mit Ciscos Expertise in Quantennetzwerken wollen sie großskalige, fehlertolerante Quantensysteme über große Distanzen vernetzen. Innerhalb von fünf Jahren soll der erste Machbarkeitsnachweis für ein Netzwerk erbracht werden, das mehrere solcher Systeme verbindet und gemeinsam Berechnungen mit Zehntausenden bis Hunderttausenden Qubits ermöglicht – genug für transformative Anwendungen mit potenziell Billionen von Quantengattern, etwa in Optimierung, Materialforschung oder Medikamentenentwicklung. Das Ziel ist ein reales Quantencomputing-Netzwerk bereits Anfang der 2030er-Jahre.

Highlights des US-Saudi-Investitionsforum. Auf dem US-saudischen Investitionsforum in Washington hat das PIF-Unternehmen Humain eine beispiellose Serie von Mega-Partnerschaften verkündet, die Saudi-Arabien zur dritten Säule der weltweiten KI-Infrastruktur machen sollen. Zu den Highlights gehören:

eine enge Zusammenarbeit mit Adobe zur Entwicklung multimodaler, kulturell sensibler Generative-KI-Modelle auf Basis von Humains arabischem LLM „ALLAM“ und Adobe Firefly Foundry,
eine Partnerschaft mit Global AI für den Bau großer souveräner KI-Rechenzentren in den USA,
ein Joint Venture mit AMD und Cisco, das bis 2030 eine KI-Infrastruktur von bis zu 1 GW in Saudi-Arabien aufbauen soll (erste Phase: 100 MW),
eine erweiterte Kooperation mit AWS für eine „KI-Zone“ in Riad mit bis zu 150.000 NVIDIA-Beschleunigern,
eine massive Ausweitung der Nvidia-Partnerschaft mit dem Einsatz von bis zu 600.000 modernsten NVIDIA-Systemen (inkl. GB300) in den nächsten drei Jahren,
sowie ein wegweisendes Abkommen mit xAI (Elon Musk) für ein über 500 MW starkes Hyperscale-Rechenzentrum in Saudi-Arabien – xAIs erste große Anlage außerhalb der USA.

Mit diesen Deals positioniert sich Saudi-Arabien als einer der größten und schnellstwachsenden souveränen KI-Infrastrukturanbieter weltweit und schafft eine Brücke zwischen amerikanischer Spitzentechnologie und arabischer Datensouveränität.

Japan legt massives Stimulus-Paket auf. Unter Premierministerin Sanae Takaichi hat Japan ein zusätzliches Haushaltspaket in Höhe von 17,7 Billionen Yen (ca. 112 Milliarden USD) beschlossen, das das Gesamtvolumen auf rund 21,3 Billionen Yen steigert – inklusive privater Ausgaben sogar auf 42,8 Billionen Yen. Dieses umfassende Konjunkturpaket reagiert auf den BIP-Rückgang um 1,8% im dritten Quartal, eine Staatsverschuldung von fast 230% des BIP sowie steigende Renditen japanischer Staatsanleihen auf dem höchsten Niveau seit 2008.

Moderna legt Strategieplan bis 2028 vor. Moderna hat auf seinem Analystentag einen Dreijahresplan präsentiert, der das Unternehmen bis 2028 zum Cashflow-Break-even führen soll. Kernpunkte sind der Ausbau des saisonalen Impfstoff-Portfolios von drei auf bis zu sechs Produkte, Kostensenkungen um rund 1 Milliarde USD in 2026/2027, eine Bruttomargen-Steigerung um über 10 Prozentpunkte durch effizientere Fertigung sowie die Einstellung von vier weniger prioritären Programmen. Für 2026 erwartet Moderna ein Umsatzwachstum von bis zu 10 Prozent, getrieben vor allem durch mNEXSPIKE und internationale Partnerschaften. Ab 2027 sollen Fortschritte in der Onkologie- und Seltenen-Erkrankungen-Pipeline (neun laufende Phase-2/3-Studien, darunter drei Phase-3-Programme für individualisierte Krebsimpfstoffe) sowie ab 2029 die frühe Pipeline neues Wachstum bringen. Die Bilanz bleibt solide und deckt alle Investitionen bis zum Break-even 2028 ab.

Palantir erreicht höchste Sicherheitsfreigabe in Australien. Palantir hat im Rahmen des australischen IRAP-Programms die höchste Zertifizierungsstufe „PROTECTED“ erhalten. Damit dürfen australische Regierungsbehörden und Unternehmen, die mit der Regierung zusammenarbeiten, die Palantir-Plattformen Foundry und AIP offiziell einsetzen. Die Zertifizierung bestätigt, dass Palantir Platform Australia – gehostet in lokalen AWS-Regionen – den strengen nationalen Sicherheits- und Datenschutzstandards entspricht und erweitert die Nutzungsmöglichkeiten für sensible Daten in Regierung und Wirtschaft erheblich.

Palo Alto Networks übernimmt Chronosphere für 3,35 Milliarden USD. Palo Alto Networks hat eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von Chronosphere unterzeichnet, einer führenden Observability-Plattform der nächsten Generation, die speziell für das KI-Zeitalter entwickelt wurde. Die Akquisition stärkt die Position von Palo Alto Networks, Unternehmen eine einheitliche Daten- und Sicherheitsgrundlage für moderne Anwendungen und KI-Workloads bereitzustellen. Der Kaufpreis beträgt insgesamt 3,35 Milliarden USD in bar und Aktienoptionen. Chronosphere erzielt aktuell einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von über 160 Millionen USD bei dreistelligem Wachstum. Der Abschluss wird in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 erwartet.

Rocket Lab startet in unter 48 Stunden zweimal. Rocket Lab plant die nächste Electron-Mission „Follow My Speed“ bereits weniger als 48 Stunden nach dem erfolgreichen Start vom 18. November. Der Start vom Launch Complex 1 in Neuseeland ist für den 20. November ab 12:15 UTC vorgesehen und soll einen einzelnen Satelliten für einen vertraulichen kommerziellen Kunden aussetzen. Mit dieser Mission übertrifft Rocket Lab seinen eigenen Jahresrekord von 16 Starts und steuert auf einen neuen Rekord von 18 Starts innerhalb eines Kalenderjahres zu.

USA Rare Earth sichert europäische Samarium-Versorgung. USA Rare Earth hat über seine Tochter Less Common Metals (LCM) eine strategische Partnerschaft mit Solvay geschlossen, um den Magnethersteller Permag mit Samarium zu beliefern. LCM wird aus Solvay-separierten Oxiden Samarium-Metall produzieren und damit eine stabile Versorgung des europäischen Marktes sowie der globalen Kunden von Permag sicherstellen. Samarium ist ein unverzichtbarer Bestandteil hochleistungsfähiger Permanentmagnete für Fertigung, Verteidigung und saubere Energietechnologien. Die Kooperation deckt die steigende Nachfrage der nächsten drei bis fünf Jahre ab.

Weißes Haus drängt auf Ablehnung des GAIN AI Act. Beamte des Weißen Hauses fordern Kongressabgeordnete auf, den GAIN AI Act abzulehnen, der die Exportmöglichkeiten von Nvidia und AMD für KI-Chips nach China und in andere Länder einschränken würde. Das Gesetz würde US-Kunden ein Vorkaufsrecht auf exportkontrollierte Chips einräumen, was die US-Wettbewerbsfähigkeit schädigen könnte.

WeRide erhält erste Schweizer Zulassung für fahrerlose Robotaxis. WeRide hat als weltweit erstes Unternehmen die Genehmigung des Bundesamts für Straßen (FEDRO) erhalten, vollautonome Robotaxis mit Fahrgästen im Furttal auf öffentlichen Straßen zu betreiben. Damit ist WeRide das einzige Unternehmen mit Level-4-Zulassungen in acht Ländern (Schweiz, China, VAE, Saudi-Arabien, Singapur, Frankreich, Belgien, USA). Im Pilotprojekt „iamo“ des Swiss Transit Lab werden die Fahrzeuge ein 110 Kilometer großes Gebiet mit 460 Haltestellen und bis zu 80 km/h bedienen. Nach der aktuellen Testphase mit Sicherheitsfahrer soll der fahrerlose Betrieb Anfang 2026 starten, gefolgt von Robobussen – die erste gemischte autonome Flotte der Schweiz. Die Fahrzeuge werden von Eurobus fernüberwacht. WeRide betreibt bereits seit Juni 2025 einen Robobus-Shuttle am Flughafen Zürich.

Quartalsergebnisse

Ticker	Nachricht
NVDA	Übertrifft die EPS-Prognose (1,30 vs. 1,25) aufgrund stärkerer Umsätze
PANW	Übertrifft die EPS-Prognose (0,93 vs. 0,89) aufgrund stärkerer Umsätze
WMT	Übertrifft die EPS-Prognose (0,62 vs. 0,60) aufgrund stärkerer Umsätze
ZIM	Verfehlt die EPS-Prognose (1,02 vs. 1,06) trotz stärkerer Umsätze

Analystenratings

Upgrades

Ticker	Unternehmen	Firma	Alt	Neu	Rating
APO	Apollo Global	Morgan S.	$151	$180	Overweight
FDX	FedEx	Stifel	$296	$297	Buy
LOW	Lowe's	Bernstein	$282	$284	Outperform
MDB	MongoDB	Citi	$425	$440	Buy
MU	Micon	UBS	$245	$275	Buy
NDAQ	Nasdaq	Morgan S.	$97	$110	Overweight
NU	Nu Holdings	JPMorgan	$17	$18	Overweight
PANW	Palo Alto Networks	Bernstein	$207	$210	Outperform
PANW	Palo Alto Networks	Piper Sandler	$225	$230	Overweight
REGN	Regeneron	Wells Fargo	$615	$700	Equal Weight
SNDK	SanDisk	BofA	$270	$300	Buy
STX	Seagate	BofA	$270	$320	Buy
WDC	Western Digital	BofA	$170	$197	Buy
XYZ	Block	Mizuho	$88	$100	Outperform

Downgrades

Ticker	Unternehmen	Firma	Alt	Neu	Rating
ADBE	Adobe	Wells Fargo	$470	$420	Overweight
ADBE	Adobe	Mizuho	$410	$390	Outperform
DELL	Dell Technologies	BofA	$170	$160	Buy
FLUT	Flutter Entertainment	UBS	$360	$340	Buy
KLAR	Klarna	Citi	$58	$45	Buy
KLAR	Klarna	UBS	$48	$46	Buy
LOW	Lowe's	Mizuho	$285	$272	Outperform
LOW	Lowe's	BofA	$290	$280	Buy
LOW	Lowe's	UBS	$325	$316	Buy
PANW	Palo Alto Networks	UBS	$230	$220	Neutral
PTON	Peloton	Citi	$9,50	$8,25	Neutral
TGT	Target	Citi	$100	$89	Neutral
TGT	Target	Bernstein	$87	$80	Underperform
TGT	Target	Piper Sandler	$94	$85	Neutral
TGT	Target	BofA	$93	$80	Underperform

Eröffnungen/Bekräftigungen

Ticker	Unternehmen	Firma	Aktion	Kursziel
ALAB	Astera Labs	BNP Paribas	Eröffnet	$225
BRKR	Bruker	Rothschild	Eröffnet	$60
IONQ	IonQ	JPMorgan	Eröffnet	$47
NVT	nVent Electric	UBS	Eröffnet	$128