ASML übertrifft Q2-Zahlen, 2026-Unsicherheit belastet – Das sagen die Analysten

17. Juli
2 Min. Lesezeit

Aktualisiert: 8. Aug.

Highlights

Umsatz: 7,69 Mrd. EUR (Prognose: 7,51 Mrd. EUR)
EPS: 5,90 EUR (Prognose: 5,22 EUR)
Segmentergebnisse:
- Systemverkauf: 5,60 Mrd. EUR (+17,5% YoY)
- Service- und Außendienst-Optionsverkauf: 2,09 Mrd. EUR (+41,4% YoY)
Q3-Ausblick: Umsatz zwischen 7,4-7,9 Mrd. EUR
FY2025-Ausblick: Umsatzwachstum von rund 15% YoY

ASML übertrifft im Q2 2025 mit einem Umsatz von 7,69 Mrd. EUR und einem EPS von 5,90 EUR deutlich die Erwartungen. CEO Christophe Fouquet schwächt jedoch die 2026-Wachstumsprognose ab und kann aufgrund makroökonomischer und geopolitischer Unsicherheiten kein Wachstum mehr bestätigen, was zu einem Kurseinbruch der Aktie führt.

Kursziele und Analystenratings im Überblick

*für die Berechnung der Tabelle wurde das Kursziel von Bernstein in Euro umgerechnet.

Wichtige Analystenkommentare

Cantor Fitzgerald (Overweight, 800 EUR): "Der Bericht war sehr verwirrend und insgesamt enttäuschend. ASML aktualisierte seinen 2026-Ausblick von 'Wachstum im Jahresvergleich' auf 'Wir bereiten uns noch auf Wachstum vor, können es aber nicht bestätigen' - was den Kursrückgang auslöste."

BofA (Buy, 755 EUR): "ASML will für 2026 vorsichtiger agieren und verweist auf makro- und geopolitische Unsicherheiten. Das unsichere Nachfrageumfeld erschwert es schwierigen Kunden wie Intel und Samsung, feste Bestellungen aufzugeben."

JPMorgan (Overweight, 822 EUR): Drastische Kurszielreduzierung von 970 auf 822 EUR - ein Rückgang um 148 EUR, der die Enttäuschung über die 2026-Unsicherheit widerspiegelt.

UBS (Neutral, 660 EUR): "Die Wachstumstreiber sind begrenzt. Obwohl ASML die 2026-Erwartungen gesenkt hat, sehen wir dies noch nicht als ausreichendes Clearing-Ereignis."

Bernstein (Market Perform, 743 USD): "Starke Q2-Ergebnisse, aber bei genauerer Betrachtung sind die Auftragseingänge nicht so stark wie sie scheinen. Die Auftragsanpassung um 1,4 Mrd. EUR ist auf Kundenreaktionen auf Exportkontrollen zurückzuführen."

Sentiment: Gemischt bis enttäuscht, mit Sorgen über 2026-Wachstumsaussichten trotz starker operativer Q2-Performance.

ASML - Tageschart

ASML brach nach den Q2-Zahlen um mehr als 8 Prozent ein, obwohl die operativen Ergebnisse stark ausfielen. Der Abverkauf wurde durch CEO Fouquets Aussagen zur unsicheren 2026-Wachstumsprognose ausgelöst, die von "Wachstum bestätigt" zu "Wachstum vorbereitet, aber nicht bestätigbar" verwässert wurde.

Aus technischer Sicht wird der Kurs derzeit am kritischen 200-Tage-Durchschnitt abgelehnt. Sollte diese wichtige Unterstützung nicht halten, könnte ein Regimewechsel im gesamten Halbleitersektor drohen, da ASML als Branchenbarometer gilt.

Fazit

Die mehrheitlich negativen Kurszielbewegungen (5 gesenkt vs. 1 erhöht) spiegeln die Enttäuschung über ASMLs schwächere 2026-Guidance wider. Trotz exzellenter Q2-Zahlen überschatten die Unsicherheiten die operative Stärke.

Mit einem Median-Kursziel von 755 EUR sehen Analysten moderates Aufwärtspotenzial, jedoch herrscht Konsens über die kurzfristigen Herausforderungen. JPMorgans drastische Kurszielsenkung um 148 EUR unterstreicht die Schwere der Prognose-Enttäuschung.

ASML bleibt technologischer Marktführer in der Lithographie mit unersetzlicher EUV-Technologie, steht aber vor externen Headwinds durch Geopolitik und Makroökonomie. Da die Halbleiterbranche sehr zyklisch ist, erscheint der Abverkauf aufgrund von Wachstumsängsten zwar nachvollziehbar, aber möglicherweise überzogen. Schließlich ist ASML mit seinem Monopol der Grund, warum TSMC die von Nvidia entworfenen Chips überhaupt herstellen kann.

Mutige Anleger, die auf eine anhaltende Stärke im Halbleitersektor setzen, können den aktuellen Rücksetzer für eine kleine Einstiegsposition nutzen - vorausgesetzt, die 200-Tage MA hält.

Wenn ihr Feedback oder Vorschläge habt, was ich mir ansehen sollte, schickt mir eine Nachricht an info@theanalyst.de oder @theanalystde auf X.