Märkte gespalten - Trump lockert Nvidia-China-Export, Peking plant strenge Auflagen

9. Dez.
5 Min. Lesezeit

Die europäischen Aktienmärkte zeigten sich uneinheitlich: Der FTSE 100 legte um 0,1% und der DAX um 0,3% zu, während der Euro Stoxx 50 um 0,2% nachgab. Asiatische Märkte schlossen überwiegend schwächer, der Hang Seng verlor 1,3%, der Nikkei 0,1%. US-Futures bewegten sich seitwärts.

Anleihen der Eurozone entwickelten sich besser, die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen sank um 1,2 Basispunkte, britische Gilts um 0,8 Basispunkte und US-Treasurys um 0,2 Basispunkte. EZB-Direktoriumsmitglied Schnabels Andeutung, dass der nächste Schritt eine Zinserhöhung sein könnte, verunsicherte die Märkte.

Der US-Dollar Index blieb bei 99,12 nahezu unverändert. Gold stieg um 0,3% auf 4.202,48 USD pro Unze, der WTI-Kurzfristkontrakt legte um 0,3% auf 59,06 USD pro Barrel zu.

Marktüberblick

SPDR S&P 500 ETF - Tageschart

US 10y Treasuries - Tageschart

Gold - Tageschart

Bitcoin - Tageschart

Volatilitätsindex - Tageschart

Schlagzeilen am Morgen

Anthropic und Accenture schließen dreijährige Enterprise-KI-Partnerschaft. Anthropic und Accenture haben eine dreijährige Kooperation vereinbart, um Unternehmen weltweit KI-Dienstleistungen basierend auf Claude anzubieten und die Kapitalrendite zu steigern. Accenture wird 30.000 Mitarbeiter in Claude schulen und wird damit zu einem der drei größten Unternehmenskunden von Anthropic. Laut Menlo Ventures hält Anthropic derzeit 40% Marktanteil bei KI-Nutzung in Unternehmen und liegt damit vor OpenAI (27%).

AT&T bekräftigt 2025-Prognosen und Kapitalrückführung. AT&T hält an allen Finanzprognosen für 2025 sowie den mehrjährigen Zielen fest: 4 Milliarden USD Aktienrückkäufe 2025 und insgesamt 20 Milliarden USD im Zeitraum 2025–2027. Das Unternehmen ist zufrieden mit dem Mobilfunkgeschäft, erwartet saisonal niedrigeren Postpaid-ARPU im Q4 und höhere Nettozuwächse bei Fiber und Internet Air in H2 2025. Das Verschuldungs-EBITDA-Verhältnis soll nach dem EchoStar-Spektrumkauf innerhalb von drei Jahren wieder auf ca. 2,5x sinken. Unterstützt durch Lumen- und EchoStar-Deals rechnet AT&T 2028/2029 mit weiterem starkem Free Cashflow und konsequenter Kapitalrückführung.

China plant strenge Kontrollen für Nvidia H200-Chips. China erwägt laut trotz der Trump-Lockerung den Zugang zu Nvidias H200-KI-Chips streng zu regulieren: Käufer müssten Anträge stellen und begründen, warum lokale Alternativen nicht ausreichen. Eine finale Regelung steht noch aus, da Peking die Halbleiter-Selbstversorgung vorantreiben will. Mehr hier...

Critical Metals gründet JV für europäische Seltene-Erden-Verarbeitung. Critical Metals hat eine Absichtserklärung zur Gründung eines 50/50-Joint-Ventures mit dem rumänischen Staatsunternehmen FPCU unterzeichnet. Das JV sichert CRML langfristig 50% der Tanbreez-Konzentratproduktion und umfasst die Entwicklung, Finanzierung und Inbetriebnahme einer hochmodernen Seltene-Erden-Verarbeitungsanlage in Rumänien. Damit entsteht die erste vollständig integrierte westliche Lieferkette von Mine bis Verarbeitung und eine sichere Versorgung der europäischen Industrie sowie des Verteidigungssektors mit kritischen Mineralien.

CVS Health hebt 2025-Prognose und gibt ersten 2026-Ausblick. CVS Health hat die Umsatzprognose für 2025 von mindestens 397,3 Mrd. auf mindestens 400 Mrd. USD sowie das bereinigte operative Ergebnis von 14,14–14,31 Mrd. auf 14,22–14,39 Mrd. USD angehoben. Für 2026 erwartet CVS einen Umsatz von rund 400 Mrd. USD, ein bereinigtes operatives Ergebnis von 13,26–13,6 Mrd. USD und einen operativen Cashflow von mindestens 10 Mrd. USD. Die detaillierte 2026-Prognose wird auf dem Investorentag veröffentlicht.

EU-Kommission leitet Kartellverfahren gegen Google wegen KI-Nutzung von Web- und YouTube-Inhalten ein. Die Europäische Kommission hat am Montag ein formelles Kartellverfahren gegen Google eröffnet, um zu prüfen, ob das Unternehmen durch die Nutzung von Webseiten- und YouTube-Inhalten für KI-Training gegen EU-Wettbewerbsregeln verstößt. Im Fokus steht der Verdacht, Google verschaffe sich durch unfaire Bedingungen oder privilegierten Zugriff einen Wettbewerbsvorteil und benachteilige damit Entwickler konkurrierender KI-Modelle. Die Untersuchung wird prioritär geführt; die Einleitung des Verfahrens lässt keine Rückschlüsse auf das Ergebnis zu.

Ford und Renault kooperieren für neue Elektrofahrzeuge in Europa. Ford hat die nächste Phase seiner Europastrategie vorgestellt und eine strategische Partnerschaft mit Renault bekannt gegeben. Gemeinsam werden ab 2028 zwei neue Ford-Elektrofahrzeuge auf Basis der Renault-Ampere-Plattform entwickelt, wobei Ford Design und Fahrdynamik verantwortet. Zusätzlich prüfen beide Konzerne die gemeinsame Entwicklung und Produktion leichter Nutzfahrzeuge.

Home Depot bestätigt 2025-Prognose und gibt ersten 2026-Ausblick. Home Depot hält an seiner 2025-Prognose fest: Umsatzplus von 3%, flächenbereinigtes Wachstum ebenfalls im positiven Bereich und Investitionsausgaben von 2,5% des Umsatzes. Für 2026 erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 2,5–4,5% und ein flächenbereinigtes Wachstum von 0–2%. Die bereinigte operative Marge soll bei 12,8–13% liegen. Die detaillierte Strategie wird auf der Investoren- und Analystenkonferenz 2025 vorgestellt.

PepsiCo legt Maßnahmen zur Steigerung des Shareholder Value vor. PepsiCo hat nach einer umfassenden Strategieüberprüfung und konstruktivem Dialog mit Elliott Investment Management neue kommerzielle und finanzielle Prioritäten zur Steigerung des Shareholder Value bekannt gegeben. Im Fokus steht die Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit von PepsiCo Foods North America durch besseres Preis-Leistungs-Verhältnis, eine umfassende Innovationsagenda (u. a. Simply NKD Cheetos/Doritos, Neupositionierung von Lay’s/Tostitos, Doritos Protein 2026) sowie konsequente Kostensenkungen und operative Exzellenz. Zudem wird ein differenziertes, integriertes Lieferketten- und Markteinführungsmodell in Nordamerika geprüft, das Kapitalrendite, Skaleneffekte und Marktanteile berücksichtigt. Einen detaillierten Überblick dazu plant PepsiCo Ende 2026.

S&P 500 Rebalancing: Ares Management ersetzt Kellanova. Ares Management wird vor Handelsbeginn am 11. Dezember 2025 in den S&P 500 aufgenommen und ersetzt Kellanova, das von Mars Inc. übernommen wird. Der Weitere Änderungen wurden nicht angekündigt.

Trump lockert Nvidia-Exporte nach China unter Sicherheitsbedingungen. US-Präsident Donald Trump hat Präsident Xi Jinping informiert, dass die USA Nvidia erlauben, H200-KI-Chips an ausgewählte Kunden in China und anderen Ländern zu liefern – unter Bedingungen, die die nationale Sicherheit wahren. Xi reagierte positiv; 25% der Einnahmen fließen an die USA, um Jobs, Produktion und Steuern zu sichern. Trump kritisierte die Biden-Politik als Bremsklotz für Innovation und Arbeitnehmer. Blackwell- und Rubin-Chips bleiben ausgenommen; ähnliche Regelungen folgen für AMD und Intel.

Quartalsergebnisse

Ticker	Nachricht
AZO	Verfehlt die EPS-Prognose (31,04 vs. 32,40) aufgrund schwächerer Umsätze
CPB	Übertrifft die EPS-Prognose (0,77 vs. 0,73) aufgrund stärkerer Umsätze
FERG	Übertrifft die EPS-Prognose (2,84 vs. 2,72) aufgrund stärkerer Umsätze

Analystenratings

Upgrades

Ticker	Unternehmen	Firma	Alt	Neu	Rating
AAPL	Apple	Citi	$315	$330	Buy
AVGO	Broadcom	Rosenblatt	$400	$440	Buy
FDX	FedEx	Evercore ISI	$239	$275	In Line
GM	General Motors	Goldman S.	$81	$93	Buy
IBM	IBM	Stifel	$295	$325	Buy
LYFT	Lyft	Wells Fargo	$20	$26	Equal Weight
MU	Micron	Deutsche B.	$200	$280	Buy
NEE	NextEra Energy	BTIG	$98	$100	Buy
PEP	PepsiCo	Piper Sandler	$161	$172	Overweight
PSKY	Paramount Skydance	Morgan S.	$10	$12	Underweight
VRT	Vertiv	Goldman S.	$182	$204	Buy
WMT	Walmart	Evercore ISI	$115	$117	Outperform

Downgrades

Ticker	Unternehmen	Firma	Alt	Neu	Rating
ADBE	Adobe	Stifel	$480	$450	Buy
BBY	Best Buy	Evercore ISI	$85	$80	In Line
NKE	Nike	Citi	$74	$70	Neutral
PYPL	PayPal	Wells Fargo	$74	$67	Equal Weight
TGT	Target	Evercore ISI	$100	$95	In Line

Eröffnungen/Bekräftigungen

Ticker	Unternehmen	Firma	Aktion	Kursziel
AAL	American Airlines	BMO Capital	Eröffnet	$16,75
DAL	Delta Air Lines	BMO Capital	Eröffnet	$80
HIMS	Hims & Hers	Barclays	Eröffnet	$48
LUV	Southwest	BMO Capital	Eröffnet	$43
MU	Micron	HSBC	Eröffnet	$330
NRG	NRG Energy	UBS	Eröffnet	$211
UAL	United Airlines	BMO Capital	Eröffnet	$125