Märkte erholen sich - Fed stoppt quantitative Straffung, Morgan Stanley sieht 47-GW-Stromlücke

2. Dez.
5 Min. Lesezeit

Die europäischen Aktienmärkte verzeichneten leichte Gewinne bei stabilisierender Stimmung. Der DAX stieg um 0,4%, der FTSE 100 um 0,2%, während US-Futures höher notierten, angeführt vom NASDAQ (+0,3%). Asiatische Märkte schlossen uneinheitlich.

Anleiherenditen stiegen: Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen legte um 1,6 Basispunkte auf 2,76% zu, getrieben durch einen erneuten Anstieg der Eurozone-HVPI-Inflation, der die Argumente gegen eine weitere EZB-Zinssenkung verstärkte. Britische Gilts stiegen um 2,5 Basispunkte auf 4,5%, US-Treasurys um 2,5 Basispunkte auf 4,11%.

Der US-Dollar Index blieb bei 99,43 nahezu unverändert. Gold gab gestrige Gewinne ab, und der WTI-Kurzfristkontrakt notierte bei 59,155 USD pro Barrel.

Marktüberblick

SPDR S&P 500 ETF - Tageschart

US 10y Treasuries - Tageschart

Gold - Tageschart

Bitcoin - Tageschart

Volatilitätsindex - Tageschart

Schlagzeilen am Morgen

Amazon testet 30-Minuten-Lieferservice „Amazon Now“. Amazon führt in Teilen von Seattle und Philadelphia den neuen ultraschnellen Lieferservice Amazon Now ein, der Tausende Haushaltsartikel, Lebensmittel und Alltagsprodukte innerhalb von etwa 30 Minuten liefert. Prime-Mitglieder zahlen ab 3,99 USD Liefergebühr (Nicht-Prime: 13,99 USD), bei Bestellungen unter 15 USD fällt eine zusätzliche Bearbeitungsgebühr von 1,99 USD an. Der Service ist direkt in die Amazon-App und -Website integriert.

Apple: KI-Chef John Giannandrea tritt zurück. Apple hat den Rücktritt von John Giannandrea, Senior Vice President für Maschinelles Lernen und KI-Strategie, bekannt gegeben. Giannandrea, seit 2018 maßgeblich für Apples KI-Entwicklung verantwortlich, bleibt bis Frühjahr 2026 als Berater. Seine Nachfolge tritt Amar Subramanya an, zuvor Corporate Vice President of AI bei Microsoft und 16 Jahre bei Google (zuletzt verantwortlich für Gemini Assistant). Subramanya wird als Vice President für KI an Craig Federighi berichten und die Bereiche Apple Foundation Models, ML-Forschung sowie KI-Sicherheit und -Bewertung leiten. Die übrigen Aufgaben von Giannandreas Team gehen an Sabih Khan und Eddy Cue.

Chinesische Magnethersteller umgehen Seltenerd-Exportbeschränkungen. Chinesische Produzenten von Seltenerd-Permanentmagneten passen laut Wall Street Journal ihre Rezepturen an, um den Einsatz von streng regulierten Elementen wie Dysprosium und Terbium zu reduzieren oder zu vermeiden. Gleichzeitig entwickeln sie alternative Strategien, um die Magnete legal zu exportieren. Mitarbeiter großer Hersteller und westliche Abnehmer bestätigen, dass die Lösungen nicht perfekt seien, die Unternehmen jedoch entschlossen, den Exportfluss trotz der Beschränkungen aufrechtzuerhalten. Mehr hier...

Fed beendet quantitative Straffung. Die quantitative Straffung endet heute nach über drei Jahren, in denen die Fed-Bilanz deutlich geschrumpft ist. Die Ständige Repo-Fazilität verzeichnete am 1. Dezember mit 26 Milliarden USD die zweithöchste Inanspruchnahme seit der Pandemie – ein Zeichen, dass die Liquidität unter ein komfortables Niveau gefallen ist. Banken zahlen überdurchschnittliche Zinsen für Reserven. Obwohl die Bilanzsumme nicht weiter sinkt, lässt die Fed weiterhin rund 2 Billionen USD an Hypothekenanleihen auslaufen und reinvestiert die Erlöse in Treasuries – eine Umschichtung, die kurzfristige Finanzierungsmärkte belastet. Goldman Sachs erwartet, dass die Fed bereits im Januar mit monatlichen Ankäufen von 20 Milliarden USD beginnt, um die Reserven stabil zu halten. Nach drei Jahren Straffung könnte die Bilanzsumme damit binnen weniger Wochen wieder steigen, um weitere Finanzierungsengpässe zu vermeiden. Die aktuell 6 Basispunkte über den Modellen liegenden Repo-Sätze deuten entweder auf eine strukturelle Veränderung der Reservenachfrage oder auf temporäre Reibungsverluste hin – die Steuerfrist im April wird Klarheit bringen.

HSBC kooperiert mit Mistral AI für bankweite KI-Integration. HSBC hat eine mehrjährige strategische Partnerschaft mit dem französischen KI-Startup Mistral AI geschlossen, um generative KI im gesamten Bankgeschäft einzusetzen. Ziel ist die Optimierung von Prozessen, die Reduzierung der Arbeitszeit der Mitarbeiter und ein verbesserter Service für Millionen Kunden weltweit. HSBC erhält Zugang zu Mistral AIs aktuellen und zukünftigen Modellen.

Instagram-Chef Mosseri führt 5-Tage-Büropflicht ein. Instagram-CEO Adam Mosseri hat US-Mitarbeitern mitgeteilt, dass ab Februar wieder fünf Tage pro Woche im Büro gearbeitet werden muss. In einer internen Mitteilung begründete er dies mit dem Ziel, agiler, kreativer und wettbewerbsfähiger zu werden. Laut Quellen ist dies die erste vollständige 5-Tage-Büropflicht für eine große Organisation innerhalb von Meta.

Morgan Stanley: US-Rechenzentren brauchen bis 2028 zusätzliche 47 GW Strom. Morgan Stanleys Studie „Powering Gen AI“ prognostiziert für 2025–2028 einen Strombedarf von rund 72 GW für US-Rechenzentren. Davon sind 10 GW bereits im Bau und 15 GW durch freie Netzkapazität gedeckt – es bleibt ein Defizit von 47 GW (vorherige Schätzung: 44 GW).

Die Lücke soll größtenteils durch kurzfristige Lösungen geschlossen werden:

15–20 GW Gasturbinen,
5–8 GW Brennstoffzellen (z. B. Bloom Energy),
5–15 GW Reaktivierung bestehender Kraftwerke (v. a. Kernkraft),
10–15 GW Umnutzung von Bitcoin-Rechenzentren.

Wahrscheinlichkeitsgewichtet entsteht dennoch ein zusätzlicher Bedarf von 31–50 GW, sodass bis 2028 ein Restdefizit von 6–16 GW gegenüber dem geplanten KI-Ausbau bleibt.

OpenAI investiert in Thrive Capital und integriert KI-Agenten. OpenAI beteiligt sich im Rahmen einer strategischen Partnerschaft an Thrive Holdings, einer Tochter von Thrive Capital, und wird KI-Agenten in bestehende Portfolio-Unternehmen einbringen – darunter ein Buchhaltungs- und ein IT-Unternehmen.

Tesla Shanghai erholt sich: 86.700 Auslieferungen im November. Teslas Werk in Shanghai hat im November 86.700 Fahrzeuge ausgeliefert – ein Plus von 10% gegenüber dem Vorjahr und der zweithöchste Monatswert 2025 nach September. Damit zeigt sich erstmals seit längerem wieder eine positive Entwicklung in China. Das Werk mit einer Jahreskapazität von bis zu 950.000 Fahrzeugen deckt rund 40% der globalen Tesla-Produktion ab.

Quartalsergebnisse

Ticker	Nachricht
CRDO	Übertrifft die EPS-Prognose (0,67 vs. 0,50) aufgrund stärkerer Umsätze
MDB	Übertrifft die EPS-Prognose (1,32 vs. 0,79) aufgrund stärkerer Umsätze

Analystenratings

Upgrades

Ticker	Unternehmen	Firma	Alt	Neu	Rating
AMAT	Applied Materials	KeyBanc	$240	$285	Overweight
AMAT	Applied Materials	Morgan S.	$252	$273	Overweight
AMZN	Amazon	Wells Fargo	$292	$295	Overweight
BMY	Bristol Myers	Goldman S.	$51	$57	Neutral
DG	Dollar General	Evercore ISI	$100	$105	In Line
JNJ	Johnson & Johnson	Barclays	$176	$197	Equal Weight
LRCX	Lam Research	Morgan S.	$137	$158	Equal Weight
MDB	MongoDB	Barclays	$390	$415	Overweight
MDB	MongoDB	Citizens JMP	$435	$475	Outperform
MDB	MongoDB	Wells Fargo	$430	$450	Overweight
MDB	MongoDB	Morgan S.	$400	$440	Overweight
MDB	MongoDB	BofA	$440	$480	Buy
MDB	MongoDB	Canaccord	$375	$455	Buy
MDB	MongoDB	BMO Capital	$415	$455	Outperform
MDB	MongoDB	UBS	$330	$440	Neutral
MDB	MongoDB	RBC Capital	$405	$450	Outperform
MDB	MongoDB	Goldman S.	$405	$475	Buy
MDB	MongoDB	Mizuho	$250	$310	Neutral
MDB	MongoDB	Piper Sandler	$400	$490	Overweight
MDB	MongoDB	Bernstein	$338	$452	Outperform
MDB	MongoDB	Stifel	$375	$450	Buy
MDB	MongoDB	Cantor F.	$406	$454	Overweight
MDB	MongoDB	Truist S.	$400	$450	Buy
MDB	MongoDB	Guggenheim	$400	$450	Buy
MDB	MongoDB	Oppenheimer	$385	$450	Outperform
MRK	Merck	Goldman S.	$92	$120	Buy
MU	Micron	Wolfe R.	$200	$300	Outperform
STX	Seagate	Citi	$275	$320	Buy
WDC	Western Digital	Citi	$180	$200	Buy