Update zu Abivax [ABVX] - Kursziel auf $180 angehoben
- 26. Dez. 2025
- 3 Min. Lesezeit
Aktualisiert: 23. Jan.
M&A-Spekulationen nehmen konkrete Form an
Abivax | Kursziel: $180 (+24% Upside)
Die Investmentthese für Abivax bleibt unverändert: Das französische Biotech-Unternehmen hat mit Obefazimod einen first-in-class miR-124-Modulator entwickelt, der in zwei Phase-3-Studien überzeugende Wirksamkeit bei Colitis ulcerosa demonstriert hat. Seit Veröffentlichung der ursprünglichen Analyse (Quick Value #10) haben sich jedoch die Rahmenbedingungen für eine potenzielle Übernahme konkretisiert.
Wir erhöhen unser Kursziel von $150 auf $180, was einem Upside von +24% zum aktuellen Kursniveau von $145,31 (Stand: 24.12.2025) entspricht.
Neue Entwicklungen
M&A-Aktivität intensiviert sich
Die Übernahmespekulationen haben sich seit Oktober deutlich verstärkt. Laut Truist Securities Survey identifizieren 44% der institutionellen Investoren Abivax als wahrscheinlichstes Übernahmeziel für 2026 – ein deutlicher Konsens in einem fragmentierten Biotech-Markt.
Eli Lilly tritt konkret in Erscheinung
Am 22. Dezember 2025 berichtete die französische Publikation La Lettre, dass Eli Lilly-Vertreter am 10. Dezember 2025 mit der Direction générale du Trésor (französisches Finanzministerium) zusammentrafen. Zweck des Treffens war die Prüfung des regulatorischen Rahmens für eine potenzielle Übernahme und ein erster Test im Hinblick auf ausländische Direktinvestitionen in Frankreich.
Das französische Finanzministerium bestätigte gegenüber BFM Bourse, den "Fall Abivax sehr genau zu verfolgen" und dass "Prüfungen laufen" – eine indirekte Bestätigung des Treffens. Zusätzlich wurde die mögliche Beteiligung von Bpifrance als Minderheitsaktionär bei einer neuen Einheit nach der Übernahme diskutiert.
Eli Lilly lehnte gegenüber Reuters eine Stellungnahme zu "Business Development-Aktivitäten" ab – eine Standard-Reaktion bei laufenden M&A-Gesprächen.
Aufnahme in Nasdaq Biotechnology Index
Am 22. Dezember 2025 wurde Abivax offiziell in den Nasdaq Biotechnology Index aufgenommen. Diese Indexaufnahme erhöht die Sichtbarkeit bei institutionellen Investoren und validiert Abivax' Position als bedeutendes Late-Stage-Biotech-Unternehmen.
Weitere Katalysatoren bestätigt
ECCO 2026: 22 wissenschaftliche Abstracts zu Obefazimod wurden für den Europäischen Crohn- und Colitis-Kongress (18.-21. Februar 2026 in Stockholm) akzeptiert, darunter präklinische Daten zu antifibrotischen Eigenschaften
Cash Runway: Per 30. September 2025 verfügte Abivax über €589,7 Mio. Cash und kann den Betrieb bis Q4 2027 finanzieren
Erhaltungsstudie: Die 44-Wochen-Erhaltungsstudie (ABTECT-107) läuft planmäßig, Top-Line-Ergebnisse werden für Q2 2026 erwartet
Aktualisierte Bewertung
Erhöhung des Kursziels auf $180
Die konkreten Schritte von Eli Lilly – insbesondere das Treffen mit französischen Behörden zur Klärung regulatorischer Fragen – signalisieren ernsthaftes strategisches Interesse. Dies unterscheidet sich fundamental von vagen Marktgerüchten.
Zusätzlich deutet die Beteiligung von Bpifrance-Diskussionen darauf hin, dass die französische Regierung einen strukturierten Exit-Prozess für ein nationales "Champion"-Unternehmen ermöglichen könnte. Dieser politische Support reduziert das Risiko langwieriger regulatorischer Blockaden.
Die Kombination aus:
Konkretem strategischem Käufer mit dokumentiertem Behördenkontakt
Mehreren potentiellen Bietern
Starker Cash-Position ohne Finanzierungsdruck
Bevorstehendem Erhaltungsdaten-Katalysator (Q2 2026)
rechtfertigt eine höhere Übernahmebewertung. Unser neues Kursziel von $180 reflektiert einen Übernahmepreis von ca. $14-15 Mrd., was im oberen Bereich vergleichbarer IBD-Transaktionen liegt (Prometheus: $10,8 Mrd., Telavant: $7,1 Mrd., Morphic: $3,2 Mrd.).
Risiken
Die bestehenden Risiken aus unserer ursprünglichen Analyse bleiben bestehen:
Erhaltungsstudie: Negative oder schwache Daten in Q2 2026 würden M&A-Interesse dämpfen.
M&A-Execution: Gespräche können scheitern oder deutlich unter Erwartungen liegen.
Regulatorische Hürden: Französische FDI-Prüfung könnte Deal verzögern oder blockieren.
Konkurrenz: TL1A-Inhibitoren könnten überlegene Wirksamkeit demonstrieren.
Politisches Risiko: Französische Regierung könnte Verkauf an US-Unternehmen aus strategischen Gründen verhindern.
Fazit
Die Investmentthese für Abivax hat sich verstärkt. Was im Oktober noch Spekulation war, nimmt nun konkrete Formen an. Eli Lillys proaktive Kontaktaufnahme mit französischen Behörden signalisiert ernsthaftes strategisches Interesse und erhöht die Wahrscheinlichkeit eines formellen Übernahmeangebots nach erfolgreichen Erhaltungsdaten.
Mit einem aktualisierten Kursziel von $180 (+24% Upside) bleibt Abivax ein attraktives Übernahmeziel mit klar definiertem Katalysatoren-Kalender bis Q2 2026. Bei dieser Konstellation scheint es nicht mehr eine Frage des Ob, sondern des Wann und zu welchem Preis.
Wenn ihr Feedback oder Vorschläge habt, was ich mir ansehen sollte, schickt mir eine Nachricht an info@theanalyst.de oder @theanalystde auf X.
Hinweis auf Interessenskonflikte
Der Autor hält unmittelbar Positionen über die in der Publikation angesprochenen nachfolgenden Finanzinstrumente oder hierauf bezogene Derivate, die von der durch die Publikation etwaig resultierenden Kursentwicklung profitieren können: Abivax.
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